Chi-X的交易方式，随时盯住同一证券在市场的买入价和卖出价，只要买入价比卖出价高出哪怕一分钱，它就立刻交易，同步买入狱卖出，赚取其买卖之间的差价。我们用微软的股票来打个比方，在某一个时刻，张三想要以每股不高于28.34美金的价格买入（即bid 28.34），李四同时正好想以不低于28.33美金的价格卖出（即ask 28.33），Chi-X便会立刻以28.33问李四买入，同时以28.34向张三卖出，成交后每一股就赚了一分钱。这听上去很微不足道吧，但试想一下，如果每笔交易平均一千股，至少赚十美金，每天7万5千笔交易（15万笔纪录除以2），就能赚75万美元！

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正是当年热过一阵儿的Day Trading（当日交易）的翻版吗？

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十多年前，Day Trading 的发明者就倡导这样的交易模式，号称只要看准，即时买卖，保证稳赚不赔。虽然每一笔都只赚蝇头小利，但积少成多、聚沙成塔，吸引了无数信众。那时的当日交易者每时每刻盯着荧光屏，厕所都不敢上，市场瞬息万变，万一厕所走一趟回来后世界变了样。不过，当日交易者长期下来的结果赢家不到 3%？为什么呢，因为肉眼看盘，只能盯着几只股票，长时间盯着头昏眼花，难免出错，一不小心发错买卖指令，就得赔钱。所以当日交易在理论上可行，做几笔也确实能赚，但事实上做不长久。

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而Chi-X由欧洲金融界投资几个亿于三年前开发，它将电脑程序交易提高到一个更高的“境界”，在更为复杂的交易模式支撑下，用号称“超光速”的速度完成交易，还准确无误。结果Chi-X交易系统上马不过2年，就将伦敦证券交易的四分之一、乃至整个欧洲证券交易量的12% 到15%囊括其中。而目前Chi-X证券交易公司的员工，还不到40位！

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Chi-X的巨大成功，使欧洲好些金融集团投资亿万资金、先后跟进开发类似系统。目前同类的几个交易系统已然上市，虽然规模还没有Chi-X这么大，可都在迅速成长之中。上个月的一天，我注意到与它相类的一个系统做了 5 万多笔交易，而Chi-X更做了近20万笔交易！而Chi-X在加拿大分支系统，也都超过了每天4万笔交易！

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高速电脑化交易和当日交易，概念一样，结果不同。可以说，高速电脑化交易实现了当日交易者的梦想，但却是当日交易者无法参与的。

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从程序交易的成熟度来看，高速电脑交易系统将对全球金融市场产生巨大的影响。一旦这类电脑交易迅速普及，一般的散户就别玩儿了，肯定是它们的小菜而已；别说散户了，就是使用交易速度相对比较慢的交易系统的金融机构，胜算的几率也将越来越低。而金融市场就将回复到非洲原始森林般的弱肉强食状态。

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出处：http://blog.sina.com.cn/s/blog_5ef1fe090100k3wc.html?tj=1